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-Editorial
La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO, por sus siglas en inglés) estima que los amplios incrementos en los aranceles de Estados Unidos implementados este año podrían reducir los déficits federales en 4 billones de dólares durante la próxima década, aunque la agencia no partidista advirtió que este cambio de política probablemente desacelerará el crecimiento económico y aumentará los precios al consumidor.
El pronóstico actualizado, publicado el 19 de agosto, forma parte de la próxima perspectiva económica a corto plazo de la CBO, que abarcará de 2025 a 2028 y se dará a conocer el 12 de septiembre. El análisis refleja los aranceles que entraron en vigor entre el 6 de enero y el 19 de agosto de 2025 sobre una amplia gama de bienes importados.
De acuerdo con la CBO, la tasa arancelaria efectiva sobre las importaciones aumentó alrededor de 18 puntos porcentuales en comparación con los niveles comerciales de 2024. Entre los incrementos más importantes destacan un arancel de 30 por ciento a las importaciones de China y Hong Kong, 25 por ciento a ciertos bienes provenientes de México y 35 por ciento a algunas importaciones de Canadá. Los productos seleccionados de la Unión Europea ahora enfrentan un arancel total de 15 por ciento, mientras que los automóviles y autopartes están sujetos a hasta 25 por ciento. Además, la mayoría de los productos de acero, aluminio y cobre están gravados con 50 por ciento.
La mayoría de las demás importaciones ahora enfrentan al menos un 10 por ciento de arancel, con incrementos adicionales aplicados a envíos de muchos países a partir del 7 de agosto. En mayo, los bienes procedentes de China y Hong Kong también perdieron acceso a la exención de minimis, que anteriormente permitía la entrada libre de impuestos de paquetes con valor inferior a 800 dólares.
La CBO proyecta que, si los aranceles se mantienen hasta 2035, reducirán los déficits primarios —que excluyen los pagos de intereses federales— en 3.3 billones de dólares. La disminución adicional en el endeudamiento reduciría los costos por intereses en 700 mil millones de dólares, generando una reducción total de 4 billones de dólares en los déficits.
Esa cifra es notablemente mayor que la reducción de 3 billones proyectada en junio, cuando la CBO analizó los aranceles en vigor entre enero y mediados de mayo. Los funcionarios atribuyeron las nuevas estimaciones a una mayor cobertura arancelaria, tasas más altas y cambios en las reglas de importación.
Los ingresos aduaneros federales se han incrementado de manera significativa en los últimos meses. Hasta julio, el Departamento del Tesoro reportó 136 mil millones de dólares recaudados, de los cuales 28 mil millones se registraron solo en julio. A principios de año, la CBO había proyectado únicamente 80 mil millones en ingresos arancelarios para todo el año fiscal 2025, cifra similar al promedio de los cinco años anteriores.
Si no se aplican más cambios en los aranceles, la CBO ahora espera que los derechos aduaneros alcancen los 200 mil millones de dólares al cierre del año fiscal. Sin embargo, la agencia advirtió que los ingresos suelen retrasarse varios meses respecto a la implementación de los aranceles, ya que los bienes en tránsito no están sujetos a las nuevas tarifas y los importadores pueden diferir pagos hasta seis semanas mediante el programa de Declaración Mensual Periódica de Aduanas y Protección Fronteriza.
Aunque el impacto presupuestario parece significativo, la CBO subrayó que las consecuencias económicas más amplias aún no están claras. El pronóstico a corto plazo, que se publicará en septiembre, reflejará tanto el efecto directo de los aranceles sobre las importaciones de EE. UU. como las medidas de represalia impuestas por socios comerciales.
La CBO prevé que estas políticas reduzcan el tamaño de la economía estadounidense en el corto plazo. Los mayores costos de bienes de consumo y de equipo de capital disminuirán el poder adquisitivo de los hogares y aumentarán los gastos de las empresas. La agencia también anticipa una presión temporal al alza sobre la inflación mientras los precios se ajustan a la nueva estructura arancelaria.
Al mismo tiempo, se proyecta que los ingresos adicionales reduzcan las necesidades de endeudamiento federal, lo que podría liberar capital privado para inversión y compensar parcialmente los efectos negativos. El pronóstico de largo plazo, que cubrirá de 2026 a 2036, incorporará esos efectos con mayor detalle.
De acuerdo con su metodología habitual, la CBO asume que las tasas arancelarias actuales permanecerán vigentes de manera permanente, salvo que sean modificadas por una acción administrativa o legislativa futura. Las últimas proyecciones no incluyen varios cambios próximos, como el aumento programado para el 27 de agosto en las importaciones provenientes de India, un nuevo acuerdo arancelario con la Unión Europea anunciado el 21 de agosto y la suspensión de la entrada libre de impuestos para envíos comerciales menores de 800 dólares que comenzará el 29 de agosto.
La Ley de Reconciliación de 2025, promulgada como Ley Pública 119-21, también contiene disposiciones que modificarán aún más las reglas arancelarias en los próximos años. La más destacada es que pondrá fin al trato libre de impuestos para muchos envíos comerciales a partir del 1 de julio de 2027.
Funcionarios de la CBO subrayaron que la magnitud de los incrementos arancelarios no tiene precedentes en décadas recientes, lo que dificulta prever sus resultados a largo plazo. “Existe poca evidencia empírica sobre cómo responderán consumidores y empresas a aumentos de esta magnitud”, señaló la agencia en su informe. Variaciones en la demanda de los consumidores, las cadenas de suministro empresariales y posibles exenciones podrían hacer que los ingresos reales difieran de manera significativa respecto a las proyecciones.
A pesar de la incertidumbre, la CBO señaló que continuará actualizando sus estimaciones conforme disponga de más información. La próxima perspectiva presupuestaria a largo plazo, que se publicará a inicios de 2026, reflejará los efectos combinados de los aranceles, las respuestas comerciales y las disposiciones más amplias de la Ley de Reconciliación de 2025.