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¿Cuál es la razón del incremento a la tasa de interés en México, Estados Unidos y a nivel global?

Por: Dr. Alejandro Díaz-Bautista, Economista e Investigador.

  • El incremento a la tasa de interés en México, Estados Unidos y a nivel mundial obedece a las presiones inflacionarias asociadas al conflicto geopolítico en Europa, desequilibrios entre la oferta y la demanda y al resurgimiento de nuevas olas del Covid-19 en China y otros países.
  • Los mercados prevén que el Banco de México suba la tasa de interés al 7% ante una inflación pocas veces vista en los últimos años.
  • La Reserva Federal de Estados Unidos anuncia la mayor alza de las tasas de interés en casi 30 años.

El jefe de la Reserva Federal, Jerome Powell, está bajo presión a medida que se acelera la inflación. Como parte de su estrategia de política monetaria para detener el incremento de la inflación, el banco central de los Estados Unidos elevó la tasa de referencia de los préstamos en 0.75 puntos porcentuales, a un rango entre 1.5% y 1.75%.

El incremento de la tasa de interés se produce después de que la inflación aumentara inesperadamente el mes pasado en los Estados Unidos. Los pronósticos de la Reserva Federal indican que las tasas de interés alcanzarán el 3.4% para fines de año en los Estados Unidos, un movimiento que afecta a los estadounidenses en aspectos como mayores costos de endeudamiento para tarjetas de crédito o hipotecas. A nivel mundial, muchos bancos centrales nacionales siguen las medidas de los Estados Unidos, lo cual marca un cambio económico para la economía global, ya que en los últimos años las empresas y los hogares han disfrutado de préstamos a bajo costo para incentivar la economía.

La mayoría de los bancos centrales de las economías avanzadas y algunos bancos centrales de mercados emergentes están ajustando la política monetaria de manera sincronizada.

Ese es un entorno global al que no nos hemos acostumbrado en las últimas décadas, y eso representará ramificaciones para el sector empresarial y para los consumidores en todo el mundo durante 2022 y 2023.

La inflación sigue siendo elevada, lo que refleja los desequilibrios de oferta y demanda relacionados con la pandemia, los precios más altos de la energía y las presiones de precios generales como la comida y hasta las rentas.

Durante abril, la inflación de México se ubicó en una tasa anual del 7.68%, subiendo por tercer mes consecutivo y ubicándose en su mayor nivel desde enero del 2001, mientras que a tasa mensual la inflación fue de 0.54%, su mayor nivel para un mes igual desde abril del 2002 en México.

Esto es particularmente relevante, pues durante abril tienden a disminuir las presiones inflacionarias debido a la reducción en las tarifas de energía eléctrica en la primera quincena del mes.

Las presiones inflacionarias se concentraron en el componente subyacente, que incluye los precios menos volátiles y que determina la trayectoria de la inflación en el mediano y largo plazo.

De continuar estas presiones hasta junio de 2022, la expectativa de inflación se revisaría hacia el 8% en México. El alza en las tasas de interés ya se está reflejando en un crédito nuevo más caro, principalmente en el financiamiento ofertado a empresas, créditos de nómina y consumo y afectara al crecimiento económico en 2022.

Por lo que vemos en los mercados, la inflación persistirá hasta el 2023. Dr. Alejandro Díaz-Bautista, Economista Internacional y Profesor Investigador de El Colef.

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